Text
ANALISIS PORTOFOLIO DENGAN MODEL INDEKS TUNGGAL UNTUK PEMILIHAN HARGA SAHAM YANG OPTIMAL PADA PERUSAHAAN FARMASI YANG GO PUBLIK DI BURSA EFEK INDONESIA
Investor yang rasional menginvestasikan dananya ke dalam saham efisien, yaitu saham yang mempunyai return tinggi dengan risiko minimal. Sampel dalam penelitian ini menggunakan saham perusahaan – perusahaan farmasi go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2006 – 2010. Tujuan penelitian adalah untuk mengetahui bagaimana menentukan harga saham yang optimal menggunakan analisis portofolio model indeks tunggal pada perusahaan farmasi. Hasil penelitian menunjukkan terdapat 3 saham yang menjadi kandidat portofolio dari 6 saham yang diteliti dengan nilai cut-of-point sebesar 0,00001. Portofolio optimal dibentuk oleh dua saham yang mempunyai excess returns to beta (ERB) terbesar, yaitu saham KLBF dan DVLA. Nilai ERB masing-masing saham adalah ERBKLBF = 4,8389 dan ERBDVLA = 1,0134. Dengan proporsi sama ( 50% : 50%) dengan tingkat keuntungan sebesar 0,0544 dan risiko sebesar 0,6794, pada proporsi berbeda (40% : 60%) dengan tingkat keuntungan sebesar 0,0419 dan risiko sebesar 0,6909, dan pada proporsi berbeda (30% : 70%) dengan tingkat keuntungan sebesar 0,0295 dan risiko sebesar 0,7281. Kesimpulan yang diperoleh adalah bahwa investor yang rasional akan menginvestasikan dananya ke dalam portofolio optimal yang terdiri dari saham KLBF dan DVLA karena kedua saham tersebut konsisten menjadi saham kandidat walaupun dihitung dengan basis periode berbeda. Jadi portofolio optimal dalam penelitian ini dibentuk oleh saham yang mempunyai retun tertinggi pada tingkat risiko yang relatif sama.
Kata Kunci: Model Indeks Tunggal, portofolio optimal, expected return, excess return to beta, cut-off-rate.
1S122124 | M-12/124 Bud a c.1 | Perpustakaan Pusat - Lantai 2 | Tersedia namun tidak untuk dipinjamkan - Tandon/Tidak dipinjamkan |
Tidak tersedia versi lain