Text
STRUKTUR PENDANAAN DAN PENGARUHNYA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI PEMODERASI
The purpose of this research is to find out the influence of funding structure to the firm value with the
managerial ownership as the moderating at chemical companies which are listed in Indonesia Stock Exchange
during the 2011-2013 periods. The samples of the research have been selected by using purposive sampling 10
chemical companies (30 firm years) which meet the criteria have been selected as samples. The regression
equation in this research is the Moderated Regression Analysis (MRA) which is applied to test whether the
moderating variable can strengthen or weaken the correlation among the independent variables to the dependent
variable. The multiple regressions which is done by using SPSS 16 version program, is used as the analysis
technique. Based on the result of multiple regressions analysis with the significant influence of 5% therefore this
research describes that: (1) H
1
is the funding structure which has influence to the firm value with its significance
level is 0.054 cannot be accepted since the value of t count is -2.021 which leads to the negative direction; (2) H
2
is the managerial ownership which has influence to the firm value with its significance level is 0.007 cannot be
accepted since the value of t count is -2.901 which leads to the negative direction; (3) H
3
is the managerial
ownership positively moderates the correlation of funding structure to the firm value with its significance level
is 0.025 and the t count is 2.371. Therefore, the managerial ownership can positively moderate the correlation
between funding structure and firm value.
Keywords: funding structure, managerial ownership, and firm value.
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh struktur pendanaan terhadap nilai perusahaan
dengan kepemilikan manajerial sebagai pemoderasi pada perusahaan Kimia yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia selama periode tahun 2011-2013. Sampel penelitian dipilih dengan menggunakan
teknik purposive sampling sehingga didapatkan 10 perusahaan kimia (30 firm year) yang memenuhi
kriteria. Persamaan regresi dalam penelitian ini adalah Moderated Regression Analysis (MRA) yang
digunakan untuk menguji apakah variabel moderating dapat memperkuat atau memperlemah
hubungan antara variabel-variabel independen terhadap variabel dependen. Teknik analisis yang
digunakan yaitu regresi berganda dengan menggunakan program SPSS versi 16. Berdasarkan hasil
analisis regresi berganda dengan tingkat signifikansi 5%, maka penelitian ini menunjukkan bahwa:
(1) H
1
yaitu struktur pendanaan berpengaruh terhadap nilai perusahaan dengan tingkat signifikansi
sebesar 0,054 tidak dapat diterima karena nilai t hitung sebesar -2,021 menunjukkan arah negatif; (2) H
2
yaitu kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap nilai perusahaan dengan tingkat
signifikansi sebesar 0,007 tidak dapat diterima karena nilai t hitung sebesar -2,901 menunjukkan arah
negatif; (3) H
3
yaitu kepemilikan manajerial memoderasi secara positif hubungan struktur pendanaan
terhadap nilai perusahaan dengan tingkat signifikansi sebesar 0,025 dan nilai t hitung sebesar 2,371.
Dengan demikian, Kepemilikan manajerial mampu memoderasi secara positif hubungan antara
struktur pendanaan terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci: Struktur pendanaan, kepemilikan manajerial, dan nilai perusahaan.
Tidak ada salinan data
Tidak tersedia versi lain