Text
ANALISIS PENGARUH PEMECAHAN SAHAM (STOCK SPLIT) : DAMPAKNYA TERHADAP VARIABILITAS TINGKAT KEUNTUNGAN, HARGA SAHAM DAN RETURN SAHAM
Pemecahan saham adalah peristiwa yang dilakukan oleh emiten untuk memecah nilai sahamnya menjadi nilai nominal saham yang lebih kecil. Peristiwa tersebut bertujuan meningkatkan jumlah saham beredar tanpa peningkatan modal disetor sehingga mampu membuat adanya peningkatan transaksi saham. Penelitian terhadap pemecahan saham (stock split) amat sering dilakukan. Hasil penelitian yang dilakukanpun memberikan hasil yang bermacam-macam, tetapi pada hakikatnya bisa dibedakan menjadi dua kelompok. Pertama, pemacahan saham murni dinyatakan hanya sebagai “kosmetik”. Kedua, pemecahan saham dapat dinyatakan mempunyai pengaruh yang nyata terhadap saham.
Adanya perbedaan pendapat mengenai peristiwa ini menimbulkan suatu perdebatan. Sehingga tujuan penelitian ini adalah untuk menguji kembali apakah benar terdapat perbedaan pemecahan saham (stock split) yang berpengaruh pada variabilitas tingkat keuntungan, harga saham dan return saham.
Penelitian ini dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2012-2016. Populasi pada penelitian ini berjumlah 134 perusahaan, kriteria pengambilan sampel menggunakan purposive sampling. Setelah dilakukan seleksi berdasarkan kriteria menghasilkan 21 perusahaan. Dalam penelitian ini menggunakan uji beda dua rata-rata (paired sample t) dengan studi peristiwa (event study). Periode penelitian selama 20 hari, yang dibagi menjadi dua periode yaitu 10 hari sebelum peristiwa pemecahan saham dan 10 hari sesudah pemecahan saham. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan variabilitas tingkat keuntungan, harga saham dan return saham sebelum dan sesudah pemecahan saham (stock split). Hasil ini menunjukkan bahwa peristiwa pemecahan saham hanya sebagai “kosmetik” dimana tidak berpengaruh terhadap ketiga variabel tersebut.
Kata Kunci : Stock Split, Variabilitas Tingkat Keuntungan, HargaSaham, Return Saham, Event Study
Tidak ada salinan data
Tidak tersedia versi lain